شناسنامه علمی شماره
دوره 5، شماره 2 ، تیر 1396
مقاله پژوهشی
تامین مالی
کاظم یاوری؛ آمنه شهیدی؛ محمدعلی دهقان دهنوی؛ حسن حیدری
چکیده
هدف پژوهش حاضر، برآورد اثر توسعۀ بخش بانکی در عملکرد بنگاه‌های غیر‌مالی پذیرفته‌شده در سازمان بورس و اوراق بهادار ایران از مسیر اثرگذاری احتمالی بر ساختار سرمایه بنگاه‌ها است. برای دستیابی به این هدف از یک سو اثر توسعۀ بخش بانکی در ساختار سرمایه و از سوی دیگر اثر ساختار سرمایه در عملکرد بنگاه‌ها با استفاده از دادههای تابلویی ...
بیشتر
هدف پژوهش حاضر، برآورد اثر توسعۀ بخش بانکی در عملکرد بنگاه‌های غیر‌مالی پذیرفته‌شده در سازمان بورس و اوراق بهادار ایران از مسیر اثرگذاری احتمالی بر ساختار سرمایه بنگاه‌ها است. برای دستیابی به این هدف از یک سو اثر توسعۀ بخش بانکی در ساختار سرمایه و از سوی دیگر اثر ساختار سرمایه در عملکرد بنگاه‌ها با استفاده از دادههای تابلویی نامتوازن و در چارچوب یک سیستم معادلات مثلثی آزموده شده است. در این راستا شاخصهای مربوط به اندازه و فعالیت بخش بانکی و معیارهای عملکردی ارزش افزوده بازار و Q توبین به کار گرفته شده است. نتایج حاصل از مطالعه نشان میدهد ساختار سرمایه در عملکرد بنگاه‌ها، اثر مثبت و توسعۀ بخش بانکی اثر منفی بر ساختار سرمایه و درنتیجه بر عملکرد بنگاه‌ها در ایران دارد. علاوه بر این، نتایج مطالعه نشان میدهد متغیرهای سودآوری، مالیات و فرصتهای رشد ازجمله متغیرهای اثرگذار در ساختار سرمایه و متغیرهای اندازه، سودآوری، فرصتهای رشد و درجۀ مشهودبودن داراییها از جمله متغیرهای اثرگذار در عملکرد بنگاه‌ها است.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
علی رحمانی؛ حدیثه حاجی مرادخانی
چکیده
براساس پیش‌بینی‌های موجود در نوشتار،قیمت سهام شرکتیکهقدرتبازار محصول بیشتری دارد، حساسیت کمتری به جریان سفارش معاملات سهام نشان میدهد که این امر به نوبۀخود به نقدشوندگی بیشتر در بازار سهام منجر میشود. در این مقاله پیش‌بینی فوق در یک نمونه از 75 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1388 تا 1391 و با استفاده از سه معیار ...
بیشتر
براساس پیش‌بینی‌های موجود در نوشتار،قیمت سهام شرکتیکهقدرتبازار محصول بیشتری دارد، حساسیت کمتری به جریان سفارش معاملات سهام نشان میدهد که این امر به نوبۀخود به نقدشوندگی بیشتر در بازار سهام منجر میشود. در این مقاله پیش‌بینی فوق در یک نمونه از 75 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1388 تا 1391 و با استفاده از سه معیار مختلف نقدناشوندگی (معیار آمیهود، شکاف قیمت نسبی و شکاف قیمت مؤثر) آزموده شد. نتایج حاصل از رگرسیونهای ترکیبی (پنل) نشان داد نقدشوندگی سهام به تناسب سهم بازار (شاخص اول قدرت بازار محصول) افزایش مییابد. یافتهها همچنین نشان میدهد نسبت سود عملیاتی (شاخص دوم قدرت بازار محصول)، رابطۀ معنادار و منطبق با نظریه با نقدشوندگی بازار سهام ندارد. به نظر میرسد نامآوری شرکت‌ها در بازار محصول (بهلحاظ سهم بازار) بیش از سودآوری، موجب افزایش نقدشوندگی سهام آنها میشود. سایر نتایج نشان میدهد تبلیغات در بازار محصول تأثیری مستقیم در نقدشوندگی در بازار سهام ندارد.
مقاله پژوهشی
تامین مالی
زهره حاجیها؛ زهره محمدی چم خانی
چکیده
ایجاد توزان بین وجه نقد موجود و نیازهای نقدی، یکی از مهم‌ترین عوامل سلامت اقتصادی و تداوم فعالیت واحدهای تجاری است. بنابراین پژوهش حاضر، حساسیت منابع خارجی را به نقدینگی در شرایط محدودیت‌های مالی داخلی و خارجی در شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی میکند. معیار سنتی محدودیت مالی شامل اندازۀ شرکت و یکی از معیارهای ...
بیشتر
ایجاد توزان بین وجه نقد موجود و نیازهای نقدی، یکی از مهم‌ترین عوامل سلامت اقتصادی و تداوم فعالیت واحدهای تجاری است. بنابراین پژوهش حاضر، حساسیت منابع خارجی را به نقدینگی در شرایط محدودیت‌های مالی داخلی و خارجی در شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی میکند. معیار سنتی محدودیت مالی شامل اندازۀ شرکت و یکی از معیارهای مدرن محدودیت مالی، ذخایر نقدی (وجوه نقد و معادل آن) است. در این پژوهش از هر دو معیار سنتی و مدرن برای تفکیک شرکت‌ها براساس محدودیت مالی استفاده شده است. لذا اطلاعات 85 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1392-1385 به صورت تابلویی استفاده شده است. یافتهها نشان میدهد ارتباط وجه نقد عملیاتی با اندازۀ شرکتهای دارای محدودیت مالی، مثبت و معنیدار است. همچنین حساسیت منابع خارجی به نقدینگی در شرکتهایمحدود در بورس اوراق بهادار تهران به محدودیت منابع مالی خارجی بیشتر از سایر شرکت‌ها است. تغییرات وجوه نقد در شرکتهای دارای محدودیت مالی نسبت به شرکتهایی که محدودیت مالیندارند،تأثیر بیشتری درسرمایهگذاری دارد.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
رضا تهرانی؛ عسگر نوربخش
چکیده
هدف پژوهش حاضر، تعیین سطح انطباق‌پذیری نقطۀ مرجع و تأکید بر پویایی این نقطه به‌عنوان عامل تعیین‌کنندۀ سود و زیان سهامداران و اقدام آنان به رهاکردن و یا نگهداری سهام براساس نظریۀ دورنما به‌عنوان یکی از آخرین نظریه‌های مالی رفتاری است. برآورد نحوۀ انطباق‌پذیری نقطۀ مرجع و تبیین رفتار سرمایهگذاران در مواجهه با سود و زیان، ضرورت ...
بیشتر
هدف پژوهش حاضر، تعیین سطح انطباق‌پذیری نقطۀ مرجع و تأکید بر پویایی این نقطه به‌عنوان عامل تعیین‌کنندۀ سود و زیان سهامداران و اقدام آنان به رهاکردن و یا نگهداری سهام براساس نظریۀ دورنما به‌عنوان یکی از آخرین نظریه‌های مالی رفتاری است. برآورد نحوۀ انطباق‌پذیری نقطۀ مرجع و تبیین رفتار سرمایهگذاران در مواجهه با سود و زیان، ضرورت انجام پژوهش را مشخص کرده است. بدین‌منظور با بهره‌گیری از دادههای لازم در قلمرو زمانی سال‌های 1383 تا 1392، سعی شده است به مسألۀ اصلی پژوهش پاسخ داده شود.نتایج پژوهش نشان می‌دهددو متغیر میزان سود (زیان) و مدت‌زمان سود (زیان) و اثر همزمان آنها در یکدیگر در شکل‌گیری سطح نقطۀ مرجع و انطباق آن نقش دارند، به‌گونه‌ای که با قرارگرفتن سرمایهگذاران در دامنه‌های خاص تعریف‌شده برای سود، نقطۀ مرجع با سطح جدید انطباق پیدا میکند، درحالی که قرارگرفتن سرمایهگذاران در ناحیۀ زیان اثر معکوسی در شکل‌گیری سطح جدید نقطۀ مرجع دارد. طبق نتایج حاصل، با درنظرگرفتن متغیرهای استفاده‌شده در پژوهش، ضمن تأیید پویایی نقطۀ مرجع، با اتکاء به اثر تمایلی، سطح انطباق نقطۀ مرجع سرمایهگذاران و رفتار سرمایهگذاران نسبت به واگذاری و یا نگهداری سهام را می‌توان برآورد کرد.
مقاله پژوهشی
تامین مالی
علی نقی مصلح شیرازی؛ مجتبی خلیفه
چکیده
بنگاه‌های کوچک و متوسط به‌دلیل آثار زیادی که در رفع مشکلات بیکاری و رونق اقتصاد جوامع بر عهده دارند، نیروی محرک اقتصاد شناخته می‌شوند. مشکل تأمین مالی این بنگاه‌ها ازجمله مشکلات اساسی در روند فعالیت آنها است. این پژوهش- با توجه به مهم‌ترین ابزار تأمین مالی بنگاه‌های ذکرشده، یعنی بانک‌ها- با رویکردی ابتکاری و با استفاده از روش ...
بیشتر
بنگاه‌های کوچک و متوسط به‌دلیل آثار زیادی که در رفع مشکلات بیکاری و رونق اقتصاد جوامع بر عهده دارند، نیروی محرک اقتصاد شناخته می‌شوند. مشکل تأمین مالی این بنگاه‌ها ازجمله مشکلات اساسی در روند فعالیت آنها است. این پژوهش- با توجه به مهم‌ترین ابزار تأمین مالی بنگاه‌های ذکرشده، یعنی بانک‌ها- با رویکردی ابتکاری و با استفاده از روش پویاییشناسی سیستمی، لزوم بررسی پویای متغیرهای اثرگذار را در تأمین مالی و همچنین بررسی موانع و مشکلات درونی و بیرونی بنگاه‌ها را در تأمین مالی هدف خود قرار داده است. الگوی سیستمی پژوهش و روابط علّی متغیرهای آن با توجه به مبانی پژوهش و مطالعه خدابخشیان و همکاران (2013)، توسعه یافته، الگوسازی شده و با استفاده از رویکرد پویاییشناسی سیستمی و بهکارگیری نرمافزار Vensim DSS شبیهسازی و تحلیل شده است. نتایج نشان میدهد تسهیل روند دسترسی به وام و افزایش کیفیت برنامۀ کسب و کار بنگاه‌ها بهشدت میتواند باعث افزایش نرخ خصوصیسازی، منابع مالی بانک‌ها و نرخ وامدهی به بنگاه‌ها و کاهش فساد اداری شود. همچنین افزایش درآمد و جریانهای نقدی بنگاه‌ها، افزایش در بازپرداخت وامها و کاهش مطالبات بانک‌ها را در پی خواهد داشت.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
باقر عسگرنژاد نوری؛ پریسا امکانی
چکیده
مدیریت اثربخش ریسک، از رویکردهای جدیدی است که برای بهبود عملکرد سازمان‌ها در شرایط عدم اطمینان محیطی استفاده میشود. مدیریت اثربخش ریسک به معنی کاربرد نظام‌مند سیاست‌های مدیریتی، رویه‌ها و فرایندهای مربوط به فعالیت‌های تحلیل، ارزیابی و کنترل ریسک است. این پژوهش می‌کوشد تأثیر مدیریت اثربخش ریسک را بر عملکرد مالی شرکت‌ها بررسی ...
بیشتر
مدیریت اثربخش ریسک، از رویکردهای جدیدی است که برای بهبود عملکرد سازمان‌ها در شرایط عدم اطمینان محیطی استفاده میشود. مدیریت اثربخش ریسک به معنی کاربرد نظام‌مند سیاست‌های مدیریتی، رویه‌ها و فرایندهای مربوط به فعالیت‌های تحلیل، ارزیابی و کنترل ریسک است. این پژوهش می‌کوشد تأثیر مدیریت اثربخش ریسک را بر عملکرد مالی شرکت‌ها بررسی کرده و نقش واسطه‌ای سرمایۀ فکری و اهرم مالی را نیز در ارتباط بین این متغیرها شناسایی کند. بدین منظور برخی از شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زمانی 1387 تا 1392مطالعه شدند. نتایج نشان میدهد مدیریت اثربخش ریسک بر نرخ بازده داراییها و رشد ارزش بازار، تأثیر مثبت دارد. اهرم مالی تنها در ارتباط بین مدیریت اثربخش ریسک و نرخ بازده داراییها نقش واسطه‌ای داشته، نقش واسطه‌ای سرمایۀ فکری نیز فقط در ارتباط بین مدیریت اثربخش ریسک و رشد ارزش بازار تأیید شد.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
محمد مهدی بحرالعلوم؛ مقصود امیری؛ میرفیض فلاح شمس لیالستانی
چکیده
در این پژوهش، استراتژی تخصیص اثربخش دارایی‌های مالی در شرایط عدم اطمینان با هدف کاهش ریسک، کنترل هزینه، کاهش حجم معاملات و تحقق بازده مطلوب مطالعه شده است. برای پیاده‌سازی این استراتژی، تشکیل صندوق شاخصی با محدودیت عدد صحیح و در چارچوب بهینه‌سازی استوار مدّنظر قرار گرفت. با وجود اینکه تخصیص منابع با یک صندوق شاخصی، اساس تمامی راهبردهای ...
بیشتر
در این پژوهش، استراتژی تخصیص اثربخش دارایی‌های مالی در شرایط عدم اطمینان با هدف کاهش ریسک، کنترل هزینه، کاهش حجم معاملات و تحقق بازده مطلوب مطالعه شده است. برای پیاده‌سازی این استراتژی، تشکیل صندوق شاخصی با محدودیت عدد صحیح و در چارچوب بهینه‌سازی استوار مدّنظر قرار گرفت. با وجود اینکه تخصیص منابع با یک صندوق شاخصی، اساس تمامی راهبردهای نوین سرمایهگذاری است، در بازار سرمایۀ ایران کمتر به آن توجه شده و نیز ویژگی استواری آن بهلحاظ پاسخگویی به عدم قطعیت در بازده مدّنظر داراییها تاکنون مطالعه نشده است. در این پژوهش، غربالگری سهام شرکتهای پذیرششده در بورس برمبنای ارزش بازار برای تعیین اقلام تشکیلدهندۀ صندوق و الگوسازی مسألۀ ردیابی شاخص بهصورت کمینهسازی قدر مطلق انحراف بین بازده مدّنظر صندوق و شاخص بورس انجام شده است. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده‌ها بر انتخاب 20 سهم و بروزرسانی ترکیب صندوق بعد از سه ماه دلالت دارد. همچنین محاسبات انجامشده بر عملکرد مناسب صندوقهای تشکیلشده در ردیابی شاخص مبتنی بر معیارهایی چون همبستگی، ریشۀ دوم میانگین مربعات خطا و بازده مازاد با بهره‌گیری از دادههای خارج از نمونه تأکید دارد.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
محمد دوستار؛ علی رضا محمد نژاد؛ مریم جوادیان لنگرودی
چکیده
چکیده امروزه رفتار تودهوار، که یکی از مهم‌ترین تورشهای رفتاری در بین شرکتهای سرمایهگذاری، مدیران و سرمایهگذاران است، نقش بسیار مهمی در پذیرش ریسک، بازده سهام و سبد سرمایهگذاری بازی میکند. هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی تأثیر رفتار تودهوار مدیران شرکتهای سرمایهگذاری در ریسکپذیری آنها است. جامعۀ آماری ...
بیشتر
چکیده امروزه رفتار تودهوار، که یکی از مهم‌ترین تورشهای رفتاری در بین شرکتهای سرمایهگذاری، مدیران و سرمایهگذاران است، نقش بسیار مهمی در پذیرش ریسک، بازده سهام و سبد سرمایهگذاری بازی میکند. هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی تأثیر رفتار تودهوار مدیران شرکتهای سرمایهگذاری در ریسکپذیری آنها است. جامعۀ آماری پژوهش شامل تمامی مدیران عامل و مدیران مرتبط با سرمایهگذاری در شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است و حجم نمونه با استفاده از فرمول کوکران 196 نفر محاسبه شد. برای تحلیل فرضیههای ارائهشده در قالب الگوی مفهومی پژوهش، از روش الگوسازی معادلات ساختاری با رویکرد حداقل مربعات جزیی (PLS) استفاده شد. نتایج تحلیلها نشاندهندۀ تأیید فرضیۀ اصلی پژوهش و چهار فرضیۀ فرعی مرتبط با آن است. نتایج نشان داد بین ریسکپذیری و رفتار تودهوار مدیران شرکتهای سرمایهگذاری، رابطهای معکوس وجود دارد.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
مریم دولو؛ سید سجاد پاپائی
چکیده
هدف پژوهش حاضر، بررسی پدیدة رفتار جمعی سرمایهگذاران نهادی و انفرادی در دو سطح خرد و کلان و تأثیر آن در نوسان‌های بازار است. در سطح خرد، علاوه بر مقایسۀ رفتار جمعی سرمایهگذاران نهادی و انفرادی به روش آزمون t دو نمونه، با استفاده از رگرسیون دادههای تابلویی، تأثیر ویژگیهای بنیادی سهام در رفتار جمعی بررسی میشود. در سطح کلان ...
بیشتر
هدف پژوهش حاضر، بررسی پدیدة رفتار جمعی سرمایهگذاران نهادی و انفرادی در دو سطح خرد و کلان و تأثیر آن در نوسان‌های بازار است. در سطح خرد، علاوه بر مقایسۀ رفتار جمعی سرمایهگذاران نهادی و انفرادی به روش آزمون t دو نمونه، با استفاده از رگرسیون دادههای تابلویی، تأثیر ویژگیهای بنیادی سهام در رفتار جمعی بررسی میشود. در سطح کلان نیز حساسیت تأثیر عوامل بازار بر رفتار جمعی دو گروه سرمایهگذاران تحلیل و آزمون شده و تأثیر رفتار جمعی کلان در نوسان‌های بازار با استفاده از رگرسیون سری زمانی بررسی میشود. نتایج سطح خرد نشان میدهد رفتار جمعی در بین هر دو گروه سرمایهگذاران وجود دارد و این پدیده در بین سرمایهگذاران نهادی بیشتر است. براساس یافتههای حاصل، میزان رفتار جمعی به ویژگیهای بنیادی سهام وابسته است که سرمایهگذاران نهادی نسبت به این ویژگیها،حساسیت بیشتری دارند. یافتههای سطح کلان نیز نشان میدهد علاوه بر اینکه رفتار جمعی سرمایهگذاران نهادی بیشتر تحت تأثیر عوامل بازار بهویژه بازده بازار قرار دارد، این رفتار آنان در نوسان‌های بازار نیز مؤثر است. نتایج آزمون علیت گرنجر وگارچ نیز یافتههای سطح کلان را تأیید میکند.
مقاله پژوهشی
تامین مالی
حمید صالحی؛ سید حسین سجادی؛ ولی خدادادی؛ عبدالرحمن راسخ
چکیده
هدف پژوهش حاضر، الگویابی معادلات ساختاری برای بررسی تأثیر عوامل مؤثر در هزینۀ سرمایۀ سهام است. پژوهش از نوع کمّی و از جنس علّی یا پسرویدادی، ازلحاظ روش اجرا در زمرۀ همبستگی و براساس هدف، از نوع کاربردی است. برای تحلیل داده‌ها دورۀ پژوهش، از روش حداقل مربعات جزئی (PLS) و از نرمافزار Smart PLS استفاده شده است. براساس اجرای آزمون‌های ...
بیشتر
هدف پژوهش حاضر، الگویابی معادلات ساختاری برای بررسی تأثیر عوامل مؤثر در هزینۀ سرمایۀ سهام است. پژوهش از نوع کمّی و از جنس علّی یا پسرویدادی، ازلحاظ روش اجرا در زمرۀ همبستگی و براساس هدف، از نوع کاربردی است. برای تحلیل داده‌ها دورۀ پژوهش، از روش حداقل مربعات جزئی (PLS) و از نرمافزار Smart PLS استفاده شده است. براساس اجرای آزمون‌های مختلف، الگو‌های اندازهگیری، پایایی، روایی همگرا و روایی واگرای مناسبی دارند. براساس معیارz، تمام مسیرهای مربوط به الگوی ساختاری به غیر از مسیر ساختار صنعت به هزینۀ سرمایه و مسیر کیفیت گزارشگری به عملکرد مالی معنادار هستند. معیار R2 نشاندهندۀ برازش قوی الگوی ساختاری، معیار Q2 نشاندهندۀ قدرت پیش‌بینی متوسط رو به قوی الگو و معیارGOF نشاندهندۀ برازش قوی الگوی کلی است. نتیجۀ پژوهش نشاندهندۀ تأثیر مستقیم و غیرمستقیم معنادار راهبری شرکتی و تأثیر غیرمستقیم معنادار ساختار رقابتی صنعت بر هزینۀ سرمایه است، بهگونهایکه تأثیر مستقیم راهبری شرکتی قویتر از تأثیر غیرمستقیم آن است. تأثیر مستقیم ساختار صنعت بر هزینۀ سرمایه معنادار نیست.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
سیده سمیه رسولی؛ احمد جعفرزاده افشاری؛ مریم سلمانی سراجی
چکیده
اغلب سازمان‌ها دربارۀ چگونگی ارزیابی سرمایهگذاریهای آیندۀ فناوری اطلاعات دانش کافی ندارند. بیشتر این نوع سرمایهگذاریها براساس معیارهای شخصی مدیریت ارشد انجام میگیرد، درنتیجه تعداد بسیار کمی از سازمان‌ها، دانشی عمیق دربارۀ ارزش حاصل از هزینۀ صرف‌شده در حوزۀ فناوری اطلاعات دارند. در این پژوهش، روش اختیارات حقیقی ...
بیشتر
اغلب سازمان‌ها دربارۀ چگونگی ارزیابی سرمایهگذاریهای آیندۀ فناوری اطلاعات دانش کافی ندارند. بیشتر این نوع سرمایهگذاریها براساس معیارهای شخصی مدیریت ارشد انجام میگیرد، درنتیجه تعداد بسیار کمی از سازمان‌ها، دانشی عمیق دربارۀ ارزش حاصل از هزینۀ صرف‌شده در حوزۀ فناوری اطلاعات دارند. در این پژوهش، روش اختیارات حقیقی به ارزشگذاری سرمایهگذاری در پروژۀ برنامهریزی منابع بنگاهی با درنظرگرفتن دو اختیار گسترش و کوچکسازی پروژه بررسی شده است. براساس یافتههای پژوهش، ارزش برآوردشده در روش اختیارات حقیقی با درنظرگرفتن انعطافهای مدیریتی، متفاوت با ارزش تخمینی به روش تنزیل جریانهای نقدینگی به دست آمد؛ زیرا در تحلیل نتایج ارزشگذاری اختیار گسترش، ارزش فعلی دارایی برای عملیات جاری 8/199 میلیون تومان برآورد شده است. اگر عملیات امروز گسترش داده شود، برآورد ارزش دارایی برابر 6/308 میلیون تومان خواهد شد که این مقدار از ارزش دارایی بدون اعمال اختیار گسترش، بزرگ‌تر است و درنتیجه اعمال اختیار گسترش، ارزش مازادی معادل 8/108 میلیون تومان به همراه خواهد داشت. همچنین تحلیل نتایج ارزشگذاری اختیار کوچکسازی نشان داده است که ارزش اعمال اختیار کوچکسازی با استفاده از روش اختیارات حقیقی برابر 2/118 میلیون تومان است؛ بنابراین اعمال اختیار کوچکسازی، ارزش مازادی برای پروژه نخواهد داشت. در نهایت با ارزشگذاری اختیارات، اختیاری در نظر گرفته شده است که حداکثر ارزش را برای دارایی در بر داشته باشد و براساس آن نقشه‌ای راهبردی برای پروژه در طول یک سال عمر اختیارات تدوین شده است.
مقاله پژوهشی
1مدیریت دارایی
پریسا پورمحمدی؛ احمد بدری
چکیده
هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر آب و هوا در بازده و فعالیت‌های معاملاتی در بورس اوراق بهادار تهران است. متغیرهای معاملاتی شامل نقدشوندگی، گردش معاملات و نوسان‌پذیری است. برای تخمین الگو‌های رگرسیون با دادههای سری زمانی، از روش حداقل مربعات معمولی (OLS) استفاده شده است. دورۀ زمانی پژوهش از ابتدای سال 1387 تا انتهای سال 1394 است. نتایج ...
بیشتر
هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر آب و هوا در بازده و فعالیت‌های معاملاتی در بورس اوراق بهادار تهران است. متغیرهای معاملاتی شامل نقدشوندگی، گردش معاملات و نوسان‌پذیری است. برای تخمین الگو‌های رگرسیون با دادههای سری زمانی، از روش حداقل مربعات معمولی (OLS) استفاده شده است. دورۀ زمانی پژوهش از ابتدای سال 1387 تا انتهای سال 1394 است. نتایج پژوهش نشان میدهد خلق و خوی افراد که با تغییر وضعیت آب و هوا تغییر میکند، در گردش معاملات، تأثیر معناداری ندارد؛ اما متغیرهای برف، باران و سرعت باد در بازده، نقدشوندگی و نوسان‌پذیری، تأثیر معناداری دارند؛ بنابراین در پژوهش حاضر، نشان داده شد عوامل محیطی در بازده و فعالیت‌های معاملاتی بهجز گردش معاملات، تأثیر دارد؛ بنابراین آب و هوا یکی از عوامل محیطی تأثیرگذار بر فعالیت روزمرۀ افراد است. در این بین، اختلالات خلقی فصلی یکی از مهم‌ترین شاخصهای تأثیرگذار در رفتار معاملاتی سرمایهگذاران است.
