دانشگاه اصفهان مدیریت دارایی و تامین مالی 2383-1189 3 1 2015 05 22 Behavioral Preferences of Investors in Reaction to the Fundamental Variables Based on Sochastic Dominance ترجیح های رفتاری سرمایه‌گذاران در واکنش به متغیرهای بنیادی بر مبنای نظریه غلبه تصادفی 23 40 19905 FA احمد بدری دانشگاه شهید بهشتی عبدالمجید عبدالباقی دانشگاه شیخ بهایی Journal Article 2016 06 14 In this article, the fundamental signal analysis to evaluate the relative dominance of the winner-losser stocks based on investor’s preferences has been investigated.Therefore, based on factors related to the profitability , growth and variability the signals of information content of seven financial ratios are identified and based on winner-loser stock related to investr’s preferences identified. In this study, all the financial data of listed companies in TSE for the period 1380 to 1390 are used. The results indicated that the higher current and future return of winner stock related to losser stock one Period after portfolio formation. Also the further results indicate the second and third order of stochastic dominance of winner stocks relate to losser stocks and second and third order of stochastic dominance of losser stocks relate to winner stocks in the negative market conditions. در این مقاله با استفاده از تجزیه و تحلیل مبتنی بر سیگنالهای بنیادی به بررسی برتری نسبی سهام برنده-بازنده بر اساس عملکرد فعلی و آتی از منظر ترجیحات رفتاری سرمایه‌گذاران پرداخته شده است. بنابراین بر اساس عوامل مربوط به سودآوری، تغییرپذیری عایدات و رشد، سیگنالهای بنیادی (F-Score) مربوط به محتوای اطلاعاتی 7 شاخص مالی شناسایی و بر مبنای آن سهام برنده-بازنده، تعیین و رفتار آتی بازده آنها بر مبنای ترجیحات ریسک‌گریزانه سرمایه-گذاران مورد بررسی قرار گرفته است. در این تحقیق از اطلاعات مالی تمامی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی1380 الی 1390 استفاده شده است. نتایج اولیه این تحقیق نشان دهنده وجود بازده بالاتر همزمان و آتی پرتفوی سهام برنده نسبت به سهام بازنده تا یک دوره زمانی پس از تشکیل پرتفوی و وجود رفتار مومنتومی و سپس رفتار معکوس بلندمدت آنهاست. همچنین نتایج تحقیق نشان دهنده وجود غلبه تصادفی بازده همزمان مرتبه‌های دوم و سوم سهام برنده نسبت به سهام بازنده و همچنین غلبه تصادفی مرتبه های دوم و سوم بازده دو دوره بعد سهام بازنده نسبت به سهام برنده در بازه های منفی بازار است. https://amf.ui.ac.ir/article_19905_02da5fb15300609b968d59f8a78f81e1.pdf