1مدیریت دارایی
1. تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر نوسانات ویژه بازده سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی

مجید هاشمی دهچی؛ ناصر ایزدی نیا؛ هادی امیری

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 02 دی 1399

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.123782.1554

چکیده
  چکیده هدف پژوهش حاضر تعیین تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر نوسانات ویژه بازده سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی است. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش، تعداد 80 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال‌های 1389 الی 1397 مورد بررسی قرار گرفتند. به منظور آزمون فرضیه‌های پژوهش از الگوی رگرسیون چند متغیره و ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
2. رفتار ریسک تجاری در شرکت‏های ارزشی و رشدی در شرایط ثبات و بحران اقتصادی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

مجتبی رستمی نوروزآباد؛ ابوالحسن جلیلوند؛ میرفیض فلاح شمس؛ علی سعیدی

دوره 8، شماره 3 ، پاییز 1399، ، صفحه 1-24

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.115687.1385

چکیده
  هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از داده‏های آمریکا برای رفتار متفاوت شرکت‏های رشدی و ارزشی را نشان می‏دهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمی‏دهد. روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
3. به‌کارگیری نظریۀ ارزش فِرین و حافظۀ بلندمدت در بازار سهام ایران (در چهارچوب الگو‌های GARCH)

حسن کارنامه حقیقی؛ علی رستمی

دوره 6، شماره 4 ، زمستان 1397، ، صفحه 135-154

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.102325.1053

چکیده
  در طول دهه‌های گذشته، بازارهای مالی به‌دلیل قرارگرفتن در معرض سقوط‌های غیرمنتظره خسارات زیادی می‌دید. به‌دنبال این بحران‌ها، مؤسسات مالی، قانون‌گذاران و دانشگاهیان برای ارائۀ روش‌های بهتر اندازه‌گیری و ابزارهای پوشش ریسک، پژوهش‌های فشرده‌ای انجام دادند. ارزش در معرض خطر (VaR) مشهورترین روش اندازه‌گیری ریسک در حوزۀ مالی است. ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
4. آزمون فشار به‌عنوان ابزار کلیدی مدیریت ریسک دارایی‌‌های مالی با تأکید بر نظریۀ ارزش فرین و توابع کاپیولا

علیرضا سارنج؛ مرضیه نوراحمدی

دوره 6، شماره 3 ، پاییز 1397، ، صفحه 67-86

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.107070.1177

چکیده
  آزمون فشار فن شبیه‌‌سازی برای ارزیابی واکنش‌‌های سبد به موقعیت‌‌های بحرانی گوناگون است. در این مقاله، با مرور روش‌‌های مختلف آزمون‌‌های فشار، اثرات سناریوهای مختلف فشار روی سبد سهامی متشکل از سه شاخص قیمت شیمیایی، دارویی و فلزات اساسی در بورس اوراق بهادار تهران ارزیابی شده است. همچنین دنباله‌‌های فرین همۀ عوامل ریسک در سبد ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
5. بررسی ارتباط ریسک سیستماتیک سهام وچولگی بازده سهام

زهره حاجیها؛ فاطمه صفری

دوره 6، شماره 1 ، بهار 1397، ، صفحه 1-10

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2017.21176

چکیده
  چولگی بازده سهام یکی از پدیده‌های مشاهده‌شده در بازارهای مالی است که سوگیری‌های روان‌شناسی یا گرایش به اعداد خاص را در بازار نشان می‌دهد. پژوهش حاضر، ارتباط ریسک  سیستماتیک و چولگی بازده سهام را بررسی می‌کند. برای دستیابی به این هدف، دو فرضیه تدوین و برای آزمون فرضیه‌ها، 98 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
6. الگوی تصمیم‌گیری تحت شرایط ریسک در بورس اوراق بهادار تهران مبتنی بر نقطۀ مرجع پویا

رضا تهرانی؛ عسگر نوربخش

دوره 5، شماره 2 ، تابستان 1396، ، صفحه 51-68

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2017.21573

چکیده
  هدف پژوهش حاضر، تعیین سطح انطباق‌پذیری نقطۀ مرجع و تأکید بر پویایی این نقطه به‌عنوان عامل تعیین‌کنندۀ سود و زیان سهامداران و اقدام آنان به رهاکردن و یا نگهداری سهام براساس نظریۀ دورنما به‌عنوان یکی از آخرین نظریه‌های مالی رفتاری است. برآورد نحوۀ انطباق‌پذیری نقطۀ مرجع و تبیین رفتار سرمایه‌گذاران در مواجهه با سود و زیان، ضرورت ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
7. پویایی‌های رابطۀ متغیرهای کلان و شاخص بازار سهام

حسین عباسی نژاد؛ شاپور محمدی؛ سجاد ابراهیمی

دوره 5، شماره 1 ، بهار 1396، ، صفحه 61-82

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2017.21153

چکیده
  مطالعات گسترده‌ای رابطۀ بین نوسان‌های بازار سهام و متغیرهای کلان را بررسی کرده‌اند. در این پژوهش برای پیشبرد مطالعات این حوزه از الگوی اقتصادسنجی VARX-DCC-GARCH استفاده شده است. از مزیت‌های به‌کارگیری این الگو به این موارد می‌توان اشاره کرد: بررسی اثرگذاری نوسان‌های متغیرها در سطح میانگین و واریانس(نوسان‌پذیری) در قالب یک الگو، درنظرگرفتن ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
8. بررسی رابطۀ بین حجم معامله، بازده سهام و نوسان بازده در زمان مقیاس‏های مختلف در بورس اوراق بهادار تهران

ابراهیم عباسی؛ لیلا دهقان نیری؛ نازیلا پورداداش مهربانی

دوره 4، شماره 4 ، زمستان 1395، ، صفحه 99-114

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2016.21115

چکیده
  با وجود انجام مطالعات گسترده در مورد چگونگی ارتباط حجم معامله - بازده سهام و حجم معامله - نوسان بازده در بازارهای مالی، هنوز در مورد ساختار نظری یا تجربی این ارتباط اجماع حاصل نشده ‏است. این پژوهش با هدف کشف اطلاعات نهفته در سری زمانی متغیرهای حجم معامله، بازده سهام و نوسان بازده در دورۀ زمانی 96 ماهه (ابتدای فروردین 1386 تا اسفند 1393) ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
9. تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بهروز خدارحمی؛ حیدر فروغ نژاد؛ محمدجواد شریفی؛ علیرضا طالبی

دوره 4، شماره 3 ، پاییز 1395، ، صفحه 39-58

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2016.20646

چکیده
  مدیران، مسئولان تهیۀ صورت­های مالی به حساب می‌آیند و به­طور بالقوه سعی می‌کنند تصویر واحد تجاری را مطلوب جلوه دهند. در این راستا تمایل دارند افشای اخبار بد را به تأخیر بیندازند و اخبار خوب را هرچه سریع­تر افشا کنند. تمایل مدیران برای افشا نکردن اخبار بد، به ایجاد ریسک سقوط قیمت سهام منجر می­شود. در وضعیت وجود عدم تقارن اطلاعاتی، ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
10. رتبه‌بندی صنایع بورس تهران بر اساس معیارهای ریسک از منظر سرمایه‌گذاران نهادی؛ رویکرد تحلیل پوششی داده‌ها (DEA)

فریدون رهنمای رودپشتی؛ فرزانه اشعریون قمی زاده؛ حامد تاجمیر ریاحی

دوره 4، شماره 2 ، تابستان 1395، ، صفحه 49-64

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2016.20639

چکیده
  سرمایه‌گذاران نهادی طبق قانون بازار سرمایه عبارت‌اند از: شرکت­های سرمایه‌گذاری و صندوق­های مشترک. این دسته از سرمایه‌گذاران به نظر می‌رسد از جهت معیارهای انتخاب صنعت و ریسک مدنظر، با سرمایه‌گذاران خرد متفاوت باشند. در این پژوهش که رویکرد آن کیفی ـ کمی است، از روش تحلیل سلسله مراتبی، جهت رتبه‌بندی معیارهای ریسک و از تحلیل ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
11. تخمین ارزش در معرض ریسک با استفاده از نظریه ارزش فرین(مطالعه‌ای در نرخ ارز)

حجت اله صادقی؛ سعیده بهبودی

دوره 4، شماره 2 ، تابستان 1395، ، صفحه 77-94

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2016.20641

چکیده
   این پژوهش، به معرفی نظریه ارزش فرین به‌عنوان سنجه‌ای مفید در اندازه‌گیری ریسک رویدادهای فرین (رویدادهای نادر، ولی با تأثیر بالا) می‌پردازد. رفتار مشترک در محاسبه ارزش در معرض ریسک برپایه این فرض است که تغییر در ارزش سبد سرمایه‌گذاری، توزیع نرمال دارد و مشروط بر اطلاعات گذشته است. با این حال، بازده دارایی‌ها به­طور معمول ازتوزیع‌هایی ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
12. مقایسه کارآیی مدل‏های رگرسیون با رویکرد تحلیل مؤلفه‏های اصلی (PCA) وشبکه‏های عصبی مصنوعی درپیش‏بینی بازده غیرعادی

رضا راعی؛ مهدی بستان آراء

دوره 4، شماره 1 ، بهار 1395، ، صفحه 1-18

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2016.20629

چکیده
  بسیاری از پژوهش‏ها در علم مالی بر پیش‏بینی دقیق بازده شرکت‏ها با در نظر داشتن ریسک سرمایه‏گذاری در سهام آن‏ها تمرکز داشته‏اند. هدف این پژوهش،بررسی امکان توضیح بازده غیرعادی(تفاوت بازده مورد انتظار حاصل از مدل قیمت‏گذاری دارایی‏های سرمایه‏ای و بازده واقعی) بااستفاده ازنسبت‏های مالی وانتخاب ابزاربهتر برای پیش‏بینی ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
13. تأثیر همزمانی قیمت سهام و نوسان های بازده سهام بر نقدشوندگی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

داریوش فروغی؛ ملیحه فرجامی

دوره 3، شماره 4 ، زمستان 1394، ، صفحه 85-98

چکیده
  پژوهش حاضر به بررسی تأثیر همزمانی قیمت سهام و نوسان‌های بازده سهام بر نقدشوندگی سهام می‌پردازد. بازه زمانی پژوهش از سال 1385 تا سال 1392 است. جامعه آماری پژوهش کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده که نهایتاً 95 شرکت واجد شرایط در این مطالعه انتخاب شدند. جهت سنجش نقدشوندگی سهام از معیار عدم نقدشوندگی آمیهود استفاده ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
14. بررسی حافظه بلندمدت در نوسان‌های بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار تهران

اکبر کمیجانی؛ اسماعیل نادری؛ نادیا گندلی علیخانی

دوره 3، شماره 3 ، پاییز 1394، ، صفحه 67-82

چکیده
  با توجه به رشد و اهمیت روزافزون بازارهای مالی، وجود هرگونه نوسانی در این بازارها، آثار شگرفی بر اقتصاد می‌گذارد. لذا، در عرصه پویای بازارهای مالی از جمله بازار بورس اوراق بهادار پیش­بینی آینده به یکی از مهمترین مسایل در علوم مالی ارتقا یافته است. در این راستا این نوشتار با استفاده از داده­های روزانه شاخص قیمت و بازده نقدی بورس ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
15. بررسی آناتومیک رابطه بازده سهام و نوسان‌پذیری غیرسیستماتیک؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

مریم دولو؛ عظیم رجبی

دوره 3، شماره 3 ، پاییز 1394، ، صفحه 37-48

چکیده
  هدف پژوهش حاضر توضیح خلاف قاعده نوسان‌پذیری غیرسیستماتیک بر مبنای تجزیه‌ نوسان‌های غیرسیستماتیک به دو مؤلفه نوسان‌های غیرسیستماتیک مورد انتظار (EIV) و نوسان‌های غیرسیستماتیک غیرمنتظره (UIV) و بررسی اثر تفکیکی آن در توضیح تغییرات بازده مقطعی سهام منفرد است. رابطه اخیر در نمونه‌ای­ متشکل از 95 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
16. پیش‌بینی شاخص قیمت بورس سهام با استفاده از شبکه عصبی و تبدیل موجک

رضا راعی؛ شاپور محمدی؛ حنظله فندرسکی

دوره 3، شماره 1 ، بهار 1394، ، صفحه 55-74

چکیده
    شاخص بازار سرمایه به عنوان دماسنج اقتصادی هر کشور می‌باشد. از این رو پیش‌بینی این متغییر جهت اخذ دید کلی از وضعیت اقتصادی و اخذ استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، یکی از مسائل مهم به شمار می‌رود. از جمله روش‌های پیش‌بینی پرکاربرد در سری‌های زمانی مالی، شبکه عصبی می‌باشد که با توجه به جامعیت این روش و عدم وجود برخی از پیش‌فرض‌ها ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
17. پیش‌بینی بازده آتی بازار سهام با استفاده از مدل‌های آریما، شبکه عصبی و نویززدایی موجک

میثم محمودی آذر؛ رضا راعی

دوره 2، شماره 2 ، تابستان 1393، ، صفحه 1-16

چکیده
  موضوع شناخت و بررسی رفتار قیمت سهام، همواره یکی از موضوع‌های مهم و مورد توجه محافل علمی و سرمایه‌گذاری بوده است. اخیراً تعداد زیادی از پژوهشگران در پژوهش‌های خود بازار سهام را به عنوان یک سیستم پویای غیرخطی در نظر گرفته‌اند. در این پژوهش، تلاش شده است با استفاده از تبدیل موجک و شبکه عصبی مدلی ارایه شود که پیش بینی دقیق‌تر و با خطای ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
18. پیش‌بینی شاخص بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از انفیس

سجاد فرازمند؛ اسدالله کردنائیج؛ اصغر مشبکی

دوره 1، شماره 1 ، تابستان 1392، ، صفحه 27-44

چکیده
  هدف اصلی این تحقیق بررسی پیش‌بینی پذیری شاخص قیمت و بازده نقدی بورس اوراق بهادار تهران به کمک انفیس و یافتن مدل مناسب برای پیش‌بینی شاخص بورس اوراق بهادار تهران (تدپیکس) بوده است. بدین منظور، نخست سه متغیر کلان اقتصادی به همراه مقادیر تاریخی شاخص تدپیکس به عنوان ورودی‌های مدل انتخاب شدند؛ سپس ساختارهای گوناگون انفیس و شبکه عصبی ...  بیشتر