1مدیریت دارایی
1. برآورد تنش مالی در اقتصاد ایران با تاکید بر پیامدهای آن برای مدیریت دارایی‌های بنگاه و خانوار

فرزام عمادی فر؛ زهره طباطبایی نسب؛ سید یحیی ابطحی؛ جلیل توتونچی

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 14 مهر 1399

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.123729.1553

چکیده
  بازارهای مالی با کاهش هزینه‌های مبادله‌ای و عدم تقارن‌های اطلاعاتی در اقتصاد سبب ارتقای سطح پس انداز، انباشت سرمایه و رشد اقتصادی می‎شوند. اگرچه رشد بازارهای مالی کارا نقش تعیین کننده‎ای در رشد اقتصادی دارد، ولی باید توجه داشت که وقوع بحران در بازار‌های مالی نیز به نوبه خود می‎تواند به تنش مالی و در برخی شرایط به رکود اقتصادی ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
2. ارزیابی سودمندی استراتژی های مومنتوم و معکوس صنعت در بازار سرمایه ایران

محمد اسماعیل فدایی نژاد؛ رضا فراهانی؛ محمد حسین آبادی

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 26 مرداد 1399

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.115998.1401

چکیده
  یکی از روش‌های تحلیل بازار، استفاده از رویکرد استراتژی‌های مومنتوم و معکوس است. یکی از این استراتژی‌ها، مومنتوم و معکوس صنعت است که سعی می‌کند با استفاده از اطلاعات گذشته، عملکرد آتی را در رابطه با بازده سرمایه‌گذاری در صنعت‌های مختلف بورس اوراق بهادار پیش‌بینی کرده و بازده اضافی ایجاد نماید. بنابراین، مومنتوم صنعت ادعا می‌کند ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
3. تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر نوسانات ویژه بازده سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی

مجید هاشمی دهچی؛ ناصر ایزدی نیا؛ هادی امیری

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 02 دی 1399

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.123782.1554

چکیده
  چکیده هدف پژوهش حاضر تعیین تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر نوسانات ویژه بازده سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی است. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش، تعداد 80 شرکت از بین شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال‌های 1389 الی 1397 مورد بررسی قرار گرفتند. به منظور آزمون فرضیه‌های پژوهش از الگوی رگرسیون چند متغیره و ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
4. تحلیل تاثیر ناهنجاری های بازار و فرصت های رشد بر بازده سهام

علیرضا جعفری؛ مهدی عربصالحی؛ سعید صمدی

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 19 خرداد 1399

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.120050.1490

چکیده
  در بازارهای مالی اثر هر یک از ناهنجاری‌های سودآوری، درماندگی مالی، بخت‌آزمایی و ریسک غیر سیستماتیک بر بازده سهام به‌تنهایی بررسی شده است. اما ارتباط احتمالی آن‌ها نامشخص است. به‌تازگی این ادعا مطرح‌شده است که فرصت‌های رشد بر تقارن تابع توزیع بازده اثر می‌گذارد و قادر است این ارتباط احتمالی و صرف ریسک ناشی از این ناهنجاری‌ها ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
5. ایجاد شبکه مالی غیرخطی مبتنی بر ویژگی مکان شناختی آن بر مبنای نظریه گراف (مطالعه ای در بورس ‏اوراق بهادار تهران)‏

مجید منتشری؛ حجت الله صادقی

مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 31 تیر 1399

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.122895.1538

چکیده
  هدف این پژوهش معرفی یک شبکه مالی بر مبنای روابط غیرخطی موجود بین سهام برای بهینه‌سازی سبد سهام سرمایه گذاران، ‏شناسایی رهبران بازار سهام ایران با استفاده از معیارهای مرکزیت و در نهایت خوشه‌بندی شبکه مالی غیرخطی است. در این ‏پژوهش، تعداد100 شرکت برتر پذیرفته شده در بورس با بیشترین سرمایه ثبت شده در دوره زمانی 11 ساله (دی ماه 1388 تا دی ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
6. بررسی حافظۀ بلندمدت زمان متغیر در بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد نماهای هرست تعمیم‌یافته و پنجرۀ متحرک

الهام فرزانگان

دوره 8، شماره 4 ، زمستان 1399، ، صفحه 39-62

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.122453.1530

چکیده
  اهداف: در این مقاله برای نخستین‌‌بار موضوع حافظۀ بلندمدت زمان متغیر در بورس اوراق بهادار تهران با به‌کارگیری شاخص کارایی جدیدی ازطریق رویکرد از پنجرۀ متحرک بررسی شده است. به‌منظور بررسی و قوت نتایج، این روش تخمین برای پنجره‌‌های با تعداد روزهای انتقال 5 روز نیز انجام و از ورژن بوت‌‌استرپ ریسکی آزمون کلی‌‌نگر اتوماتیک (AQ) و آزمون ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
7. پیش‌بینی رفتار قیمت سهام توسط دفتر سفارشات محدود: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

علی ابراهیم‌نژاد؛ شیوا زمانی؛ محمدرضا بیریا

دوره 8، شماره 4 ، زمستان 1399، ، صفحه 63-84

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.120654.1495

چکیده
  هدف: دفتر سفارشات محدود یکی از ابزارهای بازارهای مالی است که با نشان‌دادن حجم و قیمت پیشنهادی سفارشات خرید و فروش، به کشف قیمت دارایی کمک می‌کند. در این پژوهش با بررسی دفتر سفارشات محدود در بورس اوراق بهادار تهران به دو پرسش پاسخ داده می‌شود: 1. آیا اطلاعات موجود در دفتر سفارشات محدود رفتار قیمت سهام در آیندۀ کوتاه‌مدت را پیش‌بینی ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
8. رفتار ریسک تجاری در شرکت‏های ارزشی و رشدی در شرایط ثبات و بحران اقتصادی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

مجتبی رستمی نوروزآباد؛ ابوالحسن جلیلوند؛ میرفیض فلاح شمس؛ علی سعیدی

دوره 8، شماره 3 ، پاییز 1399، ، صفحه 1-24

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.115687.1385

چکیده
  هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از داده‏های آمریکا برای رفتار متفاوت شرکت‏های رشدی و ارزشی را نشان می‏دهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمی‏دهد. روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
9. تأثیر نوسانات بازده سهام بر اقلام تعهدی سرمایه در گردش با در نظر گرفتن اثر تعدیل‌کنندۀ درماندگی مالی

نادر خدری؛ محسن دستگیر؛ افسانه سروش یار

دوره 8، شماره 3 ، پاییز 1399، ، صفحه 85-102

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.115832.1391

چکیده
  هدف: با وجود این واقعیت که اقلام تعهدی در گزارشگری مالی نقشی محوری دارد و از حوزه‌های پویای پژوهش‌های حسابداری و مالی محسوب می‌شود، مطالعات انجام‌شده در این حوزه، تاکنون درک عمیقی از چگونگی تأثیرگذاری عوامل اقتصادی سطح شرکت بر این اقلام را فراهم نکرده‌ است. در این پژوهش سرمایه در گردش تعهدی شرکت‌ها، شکلی از سرمایه‌گذاری در نظر ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
10. معرفی و آزمون عامل چرخۀ عمر به‌‌منزلۀ عامل مؤثر در توسعۀ الگوهای چندعاملی قیمت‌گذاری با استفاده از رویکرد رگرسیون‌های پوششی

مهدی میرزائی؛ محمود بت شکن؛ عبدالله خانی

دوره 8، شماره 3 ، پاییز 1399، ، صفحه 53-84

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.118267.1447

چکیده
  هدف: در پژوهش‌های پیشین بر تأثیر چرخۀ عمر شرکت به‌‌منزلۀ یک ویژگی بر بازده شرکت‌ها تأکید شده است. هدف این پژوهش، معرفی و آزمون عامل چرخۀ عمر شرکت به‌منزلۀ عامل سیستماتیک جدید در توسعۀ الگوهای چندعاملی قیمت‌گذاری با استفاده از رویکرد رگرسیون‌های پوششی است. روش: با استفاده از داده‌های 345 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
11. توجه سرمایه‌‌گذاران انفرادی به ریسک دنبالۀ چپ

مهشید شهرزادی؛ داریوش فروغی

دوره 8، شماره 2 ، تابستان 1399، ، صفحه 69-88

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2020.118954.1460

چکیده
  هدف: ریسک دنبالۀ چپ احتمال وقوع رویدادهای نامطلوب را نشان می‌‌دهد. سرمایه‌‌گذارانی که با ریسک دنبالۀ چپ روبه‌رو می‌‌شوند، بازده منفی بزرگی را تجربه می‌‌کنند. ریسک دنبالۀ چپ در دورۀ آتی هم استمرار دارد. سرمایه‌‌گذاران انفرادی، به ریسک دنبالۀ چپ توجه محدودی نشان می‌دهند و سهام مذکور را نگه می‌‌دارند؛ بنابراین، برخلاف انتظارشان ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
12. محاسبۀ ارزش اختیارهای واقعی با رویکردهای متفاوت در بورس اوراق بهادار تهران

رضا تهرانی؛ سیدمجتبی میرلوحی؛ محمد رضا گل کانی

دوره 8، شماره 2 ، تابستان 1399، ، صفحه 1-12

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.115211.1372

چکیده
  هدف: همیشه برای برخی فعالان بازار و دانشگاهیان این سؤال مطرح بوده است که چرا قیمت سهام شرکت‌‌ها با الگوهای سنتی تنزیل جریان ‌نقد منطبق نیست؛ پس باید قیمت‌های بازاری سهام شرکت‌ها براساس اصول علمی تجزیه و تحلیل شود. روش: علاوه بر این، بحث اختیارهای واقعی و نقش آنها در ارزش بازاری سهام شرکت‌ها موضوعی است که همیشه به‌صورت ضمنی و در ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
13. تحلیل نقش معاملات بلوکی در ایجاد بازده غیرعادی و تأثیر بر نوسانات غیرسیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران

محمدرضا مهربان پور؛ رضا تهرانی؛ حمید جمشیدی

دوره 8، شماره 1 ، بهار 1399، ، صفحه 1-22

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.111208.1256

چکیده
  هدف: معاملات بلوکی سهام بخش مهمی از معاملات بورس اوراق بهادار تهران را تشکیل می‌‌دهد؛ این معاملات شامل معاملۀ حجم‌ زیادی از سهام در قیمت‌های توافقی است که به‌طور معمول با قیمت‌های جاری و نوسانی بازار تفاوت دارد. کمیت بالای معاملات بلوکی سبب شده است پژوهش‌‌های مهمی در این حوزه انجام شود. هدف اصلی این پژوهش، مطالعه دربارۀ محتوای ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
14. ارزیابی کارآیی الگو‌های گارچ در برآورد ریسک سیستماتیک دارایی‌‌های مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

نعمت راستگو؛ حسین پناهیان

دوره 8، شماره 1 ، بهار 1399، ، صفحه 23-40

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.105837.1155

چکیده
  بازار سهام هر کشوری علاوه بر منعکس‌کردن ساختار اقتصادی آن کشور، منبع مهم گردش سرمایه در آن محسوب می‌شود؛ بنابراین، شناخت عوامل ایجادکنندۀ بی‌ثباتی در بازار سهام اهمیت زیادی برای برنامه‌‎ریزان اقتصادی دارد. از عوامل شناخته‌شده در مدیریت سبد سهام، مطالعه دربارۀ رفتار ریسک سیستماتیک است. هدف این پژوهش الگو‌سازی ریسک سیستماتیک ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
15. راهبرد‌های تداوم مبتنی بر نقاط مرجع؛ شواهدی از سوگیری‌‌ اتکا و تعدیل

غلامحسین اسدی؛ مریم دولو؛ سبحان اسکینی

دوره 8، شماره 1 ، بهار 1399، ، صفحه 83-104

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.108403.1212

چکیده
  اهداف: براساس مطالعات تجربی مالی، راهبرد سرمایه‌گذاری تداوم ممکن است سبب بازده اضافی در میان‌مدت شود. ازجمله عوامل ایجاد تداوم که از سوگیری‌ اتکا و تعدیل تأثیر می‌گیرد، اتکا بر نقاط قیمتی مرجع و تعدیلات بعدی قیمت است. در این پژوهش با نقاط مرجع مطرح در ادبیات موضوع، راهبرد‌های سرمایه‌گذاری تداوم مبتنی بر این نقاط ارزیابی می‌شود. ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
16. سوگیری‌های رفتاری، حجم غیرنرمال معاملات و بازده غیرعادی سهام

محمد اصولیان؛ مژگان بازچی

دوره 7، شماره 4 ، زمستان 1398، ، صفحه 81-96

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.112224.1282

چکیده
  هدف: هدف از انجام پژوهش حاضر بررسی تأثیر سوگیری‌های رفتاری شامل فرااعتمادی، اثر ‌تمایلاتی و توجهات ‌سرمایه‌گذاران بر حجم غیرنرمال و بازده غیرعادی است. روش: برای این منظور نمونه‌ای متشکل از 325 شرکت پذیرفته‌شده در بورس تهران، در بازۀ هفتگی و طی سال‌های1390 تا 1395 با استفاده از روش رگرسیون داده‌های ترکیبی نامتقارن بررسی شده ‌است. نتایج: ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
17. سرمایه‌ گذاران خبره و راهبرد معاملاتی اقلام تعهدی

سید احسان حسینی؛ سید عباس هاشمی

دوره 7، شماره 4 ، زمستان 1398، ، صفحه 31-48

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.114976.1366

چکیده
  در این پژوهش به‌کارگیری «راهبرد اقلام تعهدی سنتی» و «راهبرد اقلام تعهدی نسبی» توسط سرمایه‌گذاران خبره، آزمون شده است. همچنین، مقایسه‌ای بین سرمایه‌گذاران خبره‌ای که از راهبرد اقلام تعهدی سنتی و نسبی استفاده می‌کنند و سرمایه‌گذاران خنثی نسبت به این راهبردها، از حیث کسب بازده مازاد و بازده تعدیل شده بر اساس ریسک، انجام ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
18. ساختار پویای همبستگی؛ ریسک و بازده سهام

مریم دولو؛ مرضیه خسروی

دوره 7، شماره 3 ، پاییز 1398، ، صفحه 1-26

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2017.104204.1120

چکیده
  هدف: پویایی کوواریانس بازده دارایی‌ها همواره یکی از حوزه‌های چالش‌برانگیز مالی بوده است. الگو‌های مالی رفتار کوواریانس را در طی زمان تحلیل می‌کنند؛ اما الگو‌های اقتصادسنجی تنها رفتار واریانس را در گذر زمان بررسی می‌کنند. نخستین الگویی که رفتار کوواریانس را در طی زمان تحلیل می‌کند، الگوی گارچ چندمتغیره است که به‌دلیل نیاز به ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
19. پیاده‏ سازی مدیریت ریسک سازمانی؛ شناسایی، تحلیل و ارزیابی مورد مطالعه: نهاد مالی فعال در بازار سرمایۀ ایران

ابوالحسن جلیلوند؛ مجتبی رستمی نوروزآباد؛ احسان عسکری فیروزجایی؛ میلاد رحمانیانی

دوره 7، شماره 2 ، تابستان 1398، ، صفحه 1-24

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.110464.1242

چکیده
  هدف:هدف این پژوهش بررسی مدیریت ریسک سازمانی در یک نهاد مالی فعال در بازار سرمایۀ ایران است. براساس استاندارد مدیریت ریسک سازمانی، مدیریت ریسک به پنج بخش شناسایی، تحلیل و ارزیابی، درپیش‌گرفتن راهبردهای لازم برای مقابله با ریسک، اجرا، کنترل و نظارت تقسیم‏بندی شده است که در اینجا دربارۀ دو مرحلۀ اول مطالعه شده است. روش: روایی مطالعۀ ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
20. بررسی عملکرد سرمایه‌گذاران حقیقی فعال و منفعل در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رویکردهای مطالعۀ سبد و بازده غیر‌نرمال خودمعیار

ناصر جمشیدی؛ محمد اسماعیل فدایی نژاد

دوره 7، شماره 2 ، تابستان 1398، ، صفحه 25-40

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2019.113182.1308

چکیده
  هدف: هدف پژوهش حاضر این است که عملکرد سرمایه‌‌گذارانی را که فعالانه به خرید و فروش سهام مبادرت دارند، نسبت به سایر سرمایه‌‌گذاران بررسی کند. روش: برای این منظور، صورت وضعیت سبد سرمایه‌‌گذاران حقیقی بورس اوراق بهادار تهران طی دوره‌ای پنج‌ساله (1395-1391)، ارزیابی و از دو رویکرد تحلیلی استفاده شده است؛ ابتدا به روش مطالعۀ سبد، بازده ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
21. مدل پویای ارزشیابی سهام بانک‏ها؛ مورد مطالعه: بانک‏های ملت، تجارت، اقتصاد نوین و کارآفرین

احسان آقاسی؛ نادر مهرگان؛ مهدی آسیما

دوره 7، شماره 1 ، بهار 1398، ، صفحه 113-134

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.107983.1198

چکیده
  هدف: وجود ابهام در شفافیت گزارش‌های مالی بانک‌‎ها، ارزشیابی آنها را برای تحلیلگران و سهامداران با مشکلات زیادی روبه‌رو کرده است. در این پژوهش الگوی پویای ارزشیابی سهام بانک‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از الگوی ARDL ارزیابی شده است. روش: بدین منظور، داده‌های فصلی 4 بانک پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
22. بررسی تأثیر رقابت در بازار محصول بر عملکرد مالی با تعدیل‌کنندگی کیفیت افشای اطلاعات: شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

محسن اکبری؛ مهسا فرخنده؛ زهرا ایاغ

دوره 7، شماره 1 ، بهار 1398، ، صفحه 29-44

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.108951.1236

چکیده
  هدف: در دنیای پرتلاطم رقابتی امروز، کسب و حفظ مزیت رقابتی شرط بقا و عملکرد بالای شرکت‌های مختلف تولیدی و خدماتی است. در این زمینه اطلاعات افشاشده به‌‌منزلۀ بخشی از سازوکارهای کنترلی، مدیران شرکت‌ها را ترغیب می‌کند تا در مسیر منافع سهامداران و بهبود عملکرد شرکت گام بردارند. هدف از این پژوهش بررسی تأثیر رقابت در بازار محصول بر عملکرد ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
23. به‌کارگیری نظریۀ ارزش فِرین و حافظۀ بلندمدت در بازار سهام ایران (در چهارچوب الگو‌های GARCH)

حسن کارنامه حقیقی؛ علی رستمی

دوره 6، شماره 4 ، زمستان 1397، ، صفحه 135-154

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.102325.1053

چکیده
  در طول دهه‌های گذشته، بازارهای مالی به‌دلیل قرارگرفتن در معرض سقوط‌های غیرمنتظره خسارات زیادی می‌دید. به‌دنبال این بحران‌ها، مؤسسات مالی، قانون‌گذاران و دانشگاهیان برای ارائۀ روش‌های بهتر اندازه‌گیری و ابزارهای پوشش ریسک، پژوهش‌های فشرده‌ای انجام دادند. ارزش در معرض خطر (VaR) مشهورترین روش اندازه‌گیری ریسک در حوزۀ مالی است. ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
24. بررسی کارآیی بهینه‏سازی سبد سرمایه‏گذاری با استفاده از الگوی ترکیبی حداقل واریانس و 1/N

رضا راعی؛ سعید باجلان؛ علیرضا عجم

دوره 6، شماره 4 ، زمستان 1397، ، صفحه 155-166

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.108507.1216

چکیده
  همواره به مسئلۀ انتخاب سبد به‌منزلۀ یکی از مسائل اساسی در زمینۀ سرمایه‌گذاری توجه شده است. الگو‏ها و روش‏های مختلفی از زمان ارائۀ کار اولیۀ مارکویتز تاکنون برای انتخاب سبد سرمایه‏گذاری بهینه ارائه شده است. با این حال یافتن مفیدترین الگو در انتخاب این سبد همواره دغدغۀ سرمایه‏‏گذاران بوده است. هدف از این پژوهش بررسی کارآیی ...  بیشتر

1مدیریت دارایی
25. ارزیابی عملکرد شرکت‌های فرابورس ایران با استفاده از معیار تسلط تصادفی و بهینه‌سازی آن با الگوی ترکیبی PSO و ANN

سجاد جمشیدی؛ غلامرضا زمانیان

دوره 6، شماره 3 ، پاییز 1397، ، صفحه 15-36

http://dx.doi.org/10.22108/amf.2018.91647.0

چکیده
  هدف پژوهش حاضر، ارزیابی عملکرد شرکت‌های فرابورس ایران با استفاده از معیار تسلط تصادفی و بهینه‌سازی آنها با استفاده از الگوی هیبریدی شبکۀ عصبی مصنوعی و بهینه‌سازی تجمیع ذرات است. برای رسیدن به این هدف، از بازده هفتگی و روزانۀ 36 شرکت از ابتدای فروردین تا پایان اسفند 1393 استفاده شده است که کاربرد همزمان معیار تسلط تصادفی به‌دلیل جهت‌گیری‌های ...  بیشتر