بررسی تأثیر ویژگی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر عملکرد آن‌ها

نوع مقاله: مقاله علمی

نویسندگان

دانشگاه الزهرا (س)

چکیده

فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایران، به‌طور رسمی پس از تصویب قانون بازار اوراق بهادار، از سال 1386 آغاز شده است و طی چند سال اخیر رشد چشمگیری داشته است. عملکرد و بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری، به‌عنوان یکی از نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه، همواره مدنظر سرمایه‌گذاران بوده است؛ از طرفی، مدیران صندوق‌ها نیز به دنبال افزایش بازده و بهبود عملکرد صندوق‌های تحت مدیریت خود هستند. در این پژوهش، تأثیر عوامل مختلف و ویژگی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری شامل: عملکرد گذشته، اندازه، نسبت هزینه‌ها، نسبت گردش، تعداد صندوق‌های تحت مدیریت مدیر صندوق و نوع مؤسس صندوق، بر عملکرد آن‌ها بررسی می­شود. به این منظور، از اطلاعات هفتگی 43 صندوق سرمایه‌گذاری در سهام ثبت‌شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار، طی بازه زمانی ابتدای تیرماه سال 1390 لغایت 31 شهریورماه سال 1392 استفاده‌شده است. یافته‌های پژوهش، حاکی از تأثیرگذاری دو متغیر عملکرد گذشته و نوع مؤسس صندوق بر عملکرد جاری آن است.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله [English]

The Effects of Mutual Fund Attributes on Mutual Fund Performance

نویسندگان [English]

  • Ali Rahmani
  • Seyyed Ali Hosseini
  • Masoumeh Kashef
Alzahra University
چکیده [English]

Mutual funds were first established in Iran in 2007 under Securities Market Act 2005 and have since grown significantly to one of the most important capital market intermediaries. Hence understanding and evaluating the performance of these funds are critical to both investors and fund managers. This research aims to examine the effects of various mutual fund attributes and characteristics, namely past performance, size, expenses ratio, turnover ratio, number of funds under fund manager’s management, and type of institution of fund founder, on their current performance. For this purpose, a sample of 43 equity mutual fund was chosen and relevant weekly data for the period of 22th June to 22th September 2013 was collected. The results show that only past performance and the type of institution of founder have an impact on the mutual fund's performance.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Mutual funds
  • Funds’ performance
  • Mutual fund return
  • Fund characteristics
  • Fund attributes
  • Fund founder

پورزمانی، زهرا، علی روحی و امیرمحمد صفری. (1389). بررسی تأثیر برخی عوامل مدیریتی و محیطی بر بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در ایران. پژوهش‌های مدیریت، 86، 101-85.

[2] تارنمای سازمان بورس و اوراق بهادار، www.seo.ir.

[3] تارنمای صندوق‌های سرمایه‌گذاری موجود در نمونة پژوهش.

[4] تاری وردی، یدالله، محمد فرجی ارمکی، رضا داغانی و فرزانه حیدرپور. (1392). بررسی عملکرد و رتبه‌بندی شرکت‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر مبنای مدل ارزیابی مرتون هنریکسون. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 7، 99-83.

[5] عزیزی، شهریار و امیر شریف‏فر. (1392). عوامل تعیین‌کنندة انتخاب صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک: رویکرد پژوهش آمیخته. مدیریت دارایی و تأمین مالی، 2، 50-35.

[6]  Abbasi, Majid; Kalantari, Elham&Abbasi, Hamideh. (2012). Effect of Fund Size on the Performance of Mutual Funds: Evidence from Iran. Journal of Basic and Applied Scientific Research. 2 (7), 6889-6902.

 [7] CambonMurica, M Isabei. (2011). Spanish Mutual Fund Performance: An Analysis of Determinants. Working Paper.

[8] Elton, Edwin J., Gruber, Martin J. & Blake, Christopher R. (2011). Doze Size Matter? The Relationship between Size and Performance.

[9] Goel, Sweta. (2013). Performance of Mutual Funds and Investors’ Behavior.JAYPEE Institute of Information Technology.

[10] Gözbaşı, Onur&Çitak, Levent. (2010). An Evaluation of the Attributes Considered by Investment Professionals in Selecting Mutual Funds: The Case of Turkey. International Research Journal of Finance and Economics, 36.

[11] Groave B.V. (2011). Study of the factors influencing distributor perception of an asset management company.Birla Institute of Management Technology.

[12] Ke Tang, Wang, Wenjun&Xu, Rong. (2012). Size and Performance of Chinese Mutual Funds: The Role of Economy of Scale and Liquidity. Pacific-Basin Finance Journal, 20, 228 –246.

[13] Nguyen, Ninh D. (2004). Do Mutual Fund Attributes Affect Mutual Fund Performance?

[14] Pui See, Yong &Jusoh, Rozita. (2012). Fund Characteristics and Fund Performance: Evidence of Malaysian Mutual Funds. International Journal of Economics and Management Sciences, 9, 31-43.

[15]SEC Office of Investor Education and Advocacy. (2013). Mutual Funds: A Guide for Investors.