بهینه‌سازی تنوع سهم‌های موجود در سبد صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی

نوع مقاله: مقاله علمی

نویسندگان

دانشگاه صنعتی امیرکبیر

چکیده

این پژوهش به ارایه معیاری کمی برای حد بهینه متنوع‌سازی در سبد صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی می‌پردازد، لذا ابتدا صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک موجود در جامعه آماری را به ازای همه حالت‌های 0 تا 100 درصدی برای نسبت پنج سهم با وزن بیشتر به کل دارایی صندوق به دو دسته بخشی و غیربخشی تقسیم می‌کند. سپس درصدی که بیشترین اختلاف نسبت ریسک به بازده بین سبد صندوق‌های بخشی و سبد صندوق‌های غیربخشی را حاصل می‌کند، به عنوان میزان بهینه تنوع سهم‌های موجود در سبد صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی پیشنهاد می‌نماید.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله [English]

Optimizing Diversification of Equities in Sector Funds Portfollio

نویسندگان [English]

  • naser shams gharneh
  • shahabodin shahlaei
amirkabir university
چکیده [English]

This research deals with providing quantitative criterion for optimal diversification of equities in sector funds portfollio. So, firstly divides mutual funds into two groups of sector fund and nonsector funds by considering 0 to 100 percent as top five weighted shares to total assets of fund ratio. Next provides the optimal diversification of equities in sector funds portfollio by the percentage which causes most difference between the ratio of risk to returns of sector funds and nunsector funds.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Mutual funds
  • Sector Fund
  • diversification

[1]   سعیدی، علی؛ محسنی،قاسم؛ مشتاق،سعید. (1389). عوامل مؤثر بر بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بورس اوراق بهادار، سال سوم، شماره 10.

[2]     سعیدی، علی؛ مقدسیان،ایمان. (1389). ارزیابی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سهام در ایران. فصلنامه بورس اوراق بهادار. سال سوم. شماره 9.

[3]   Banegas, Ayelen. Gillen, Ben. Timmermann, Allan. Wermers, Russ. (2013). The Cross Section of Conditional Mutual Fund Performance in European Stock Markets, Journal of Financial Economics.

[4]   Brand, Simone. David R. Gallagher. (2005). Portfollio Selection, Diversification and Fund-of-Funds. Accounting and Finance. pp 185-197.

[5]   Erb, C. Harvey, C. R. et al. (2008). The Handbook of Commodity Investing. Performance Characteristics of Commodity Futures. 203-226.

[6]   Faff, R. W. et al. (1998). Time‐varying beta risk of Australian industry portfolios: A comparison of modelling techniques. Australian journal of management. 23(1): 1-22.

[7]   Fama, E. F. French K. R. (2004). The Capital Asset Pricing Model: Theory and Evidence. Journal of Economic Perspectives. 25-46.

[8]   Fitzpatrick, Brian D. Church, Joshua. Hasse, Christopher H. (2012). Specialty Funds vs. General Mutual Funds and Socially Responsible Investment (SRI) Funds: An Intriguing Risk / Return Paradigm. Journal of Applied Business and Economics.

[9]   Gastineau, G. L. Kritzman, M. P. (1999). Dictionary of financial risk management. John Wiley & Sons.

[10]            Grinblatt M. Titman, S. (1989). Mutual Fund Performance: an Analysis of Quarterly Portfolio Holdings. Journal of Business. 62. 393.

[11]            Howe, Thoms S. Ralph A Pope. (2011). Risk, Return, and Diversifiction of Specialty Mutual Funds. Journal of Applied Business Researchs. Volume 9. Number 14.

[12]            Hu, Jin-Li. Chang, Tzu-Pu. Chou, Ray Yeutien. (2014). Market Conditions and the Effect of Diversification on Mutual Fund Performance: Should Funds Be More Concentrative Under Crisis?Journal of Productivity Analysis. 41. Issue 1. 141-151.

[13]            Investopedia Inc. (2013). CFA Institute. www.investopedia.com.

[14]            Javed A. (2008). Swedish Mutual Fund Performance. Master Degree Project. 55. 10-35.

[15]            Jensen M C. (1968). The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964. Journal of Finance. 23s. 389-416.

[16]            Ko, S. Rossen, S. (2001). Teaching Online. Houghton Mifflin Company.

[17]            Kaure, A. (2013). Opinion: Redefining the Money Market. African Review of Economics and Finance. 4(1): 129-150.

[18]            Larsen, Glen A. Jr Bruce G Resnick. (2012). An Optimization Strategy for Enhancing the Performance of Fund-of-Funds Portfolios. Journal of Portfolio Management. 38. 2. 147-154.

[19]            Morris, V. B. Morris, K. M. (2007). Dictionary of financial Terms. Lightbulb Press. Inc.

[20]            Sharpe W F. (1966). Mutual Fund Performance. Journal of Business. 39. 119-138.

[21]            Shephard, N. (1996). Statistical Aspects of ARCH and Stochastic Volatility. Springer.

[22]            Talat A. Rauf, A. (2009). Performance Evaluation of Pakistani Mutual Funds. Pakistan Economic and Social Review. 47. 199-214.

[23]            Wu, C-M. Chou, S-C. Chiu, M-Y. (2013). an Investment Decision Model of Fund-of-Funds Based on Technical Indicators and Variable Selection. World Review of Business Research. 3. 4. November.